资本充足率承压 贵阳农商银行增资“补血”

7月11日，中天金融集团公告宣布，拟参与贵阳农村商业银行(以下简称“贵阳农商银行”)增资扩股，认购不超过3.2亿股份。

截至2017年一季度末，贵阳农商行资本充足率、核心一级资本充足率和一级资本充足率均较2016年底有所下滑，不良贷款率远高于同期农商行整体水平。

业内分析师认为，农村商业银行普遍受资质和地方客户群需求特点所限，业务种类单一，且在区域和产业布局上明显集中，尤其是产业链集群的布局加剧了其产业风险。在此背景下，投资农商行的股权价值仍存在不确定性。

资本充足率下降

7月11日中天金融发布的公告显示， 贵阳农商行为进一步补充其资本充足率，满足其业务快速发展的需要，拟进行增资扩股。中天金融集团为了公司未来金融业务发展需要，全资子公司贵阳金融控股有限公司(以下简称“贵阳金控”)按照《贵阳农商银行募股说明书》约定价格，拟以每股1.56元的价格认购贵阳农商行本次增资不超过3.2亿股。

公告显示，本次贵阳金控拟以自有资金认购贵阳农商行股权，总认购金额不超过人民币 4.99亿元。贵阳农商行本次增资扩股完成后，预计中天金融集团将持有贵阳农商行不超过 3.2 亿股，将占其增发后的总股本 10%。

据贵阳农商银行2016年年报显示，截止到2016年底，该行前5大股东分别为贵州轮胎股份有限公司、贵州金阳建设投资(集团)有限公司、贵阳市旅游文化产业投资(集团)有限公司、贵州神奇药业股份有限公司和贵州华工工具注塑有限公司，占该行总股本比例分别为10%、8.74%、5.73%、4.20%、4.20%。

从2016年至今，贵阳农商银行持续进行增资扩股。2016年，贵阳农商银行向其原有股东定增2.58亿元。据2016年12月24日贵州轮胎股份有限公司发布的增持公告显示，为提高资本充足率、增强自身抵御风险能力，该行拟面向企业法人进行定向募股，预计募股数量不超过8亿股，每股价格为1.56元。而2017年7月11日中天金融发布的拟参股公告称，该行现有股本18亿股，为提高资本充足率、满足未来持续发展需要，拟增发不超过14亿股股票，增发完成后，其股本将不超过32亿股。

一位财经业内资深人士认为，银行机构持续增资扩股，一般而言主要原因可能有两个：一是在为上市做准备；二是该行资本承压严重，亟待“补血”。

年报显示，2015年贵阳农商行资本充足率10.57%、核心一级资本充足率7.59%、一级资本充足率7.59%，2016年贵阳农商行资本充足率11.77%，核心一级资本充足率8%，一级资本充足率8%。而到今年一季度末，该行资本充足率下降到11.07%，低于银监会公布的一季度农商行资本充足率13.26%的整体水平，核心一级资本充足率和一级资本充足率则下降到7.54%。

不良率高企

据统计数据显示，2016年200余家银行净利增幅比较，贵阳农商银行跌幅度最大，同比下降72.3%。从其财务数据来看，收入下降和资产减值的增加是导致该行净利断崖式下跌的主要原因。

数据显示，2016年贵阳农商银行总资产规模548亿元，各项收入27.76亿元，其中利息收入24.5亿元，占总收入比85%以上，相比去年同期下降12%；资产减值7.68亿元，相比去年同期增长154%。净利润仅1.19亿元，相比2015年的4.29亿元下降72.3%。

在资产质量方面，2015年末该行不良贷款余额8.41亿元，不良贷款率2.93%；至2016年末，其不良贷款余额13.74亿元，不良贷款率上升至4.13%。而根据2017年一季度披露信息显示，截止到2017年第一季度末，该行不良贷款余额14.4亿元，不良贷款率稍有回落至4.09%，但远高于银监会公布的一季度农商行2.55%的不良贷款率水平。

业内专家认为，受国内经济形势影响，银行业利润增幅普遍下降，尤其是深耕地方经济的农商银行，业绩波动大也属正常现象。

中央财经大学金融学院教授郭田勇认为，近年来贵州产业结构调整成绩初显，大数据、互联网科技等产业发展迅速，为金融服务业的发展提供了基础，从长远来看，贵阳农商银行深耕地方经济，在地方渠道优势突出，发展前景依然向好。

华安证券首席宏观分析师徐阳则表示，从财务状况来看，贵阳农商银行对投资者的吸引力在下降，但并不是完全没有吸引力。他认为，目前国家政策支持中小银行发展，以更好地服务中小微企业融资，而作为贵阳地区服务“三农”、中小微企业和社区客户群的贵阳农商银行在这方面有着独特优势。“在目前估值较低的背景下，对投资者来讲，贵阳农商银行也算是一个比较好的选择。”

国泰君安首席分析师王剑在其研报中指出，受资质和地方客户群需求特点所限，农商银行业务种类单一，以传统存贷为主，且在区域和产业布局上明显集中，尤其是产业链集群的布局加剧了其产业风险。

中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚建议，农商银行的核心竞争力在于传统业务，充分发挥其在地方经济中的资源优势，深入挖掘当地客户需求，做深做透主营业务，在此基础上可以抓住互联网金融和普惠金融潮流，根据自身优势进行产品服务创新。

不过徐阳表示，虽然短期内该行业绩下滑状况难出现改观，但随着新股东的介入及银行在管理运营、产品创新等方面能力的改善，贵阳农商行业务应该会出现一个上涨的过程。他认为，中天金融作为战略投资者进入贵阳农商银行，有望改进贵阳农商银行的长期发展战略。不过，对于新股东入股后对银行的影响，截至本报发稿前，贵阳农商行及中天金融方面均未给予记者明确回复。