金百临咨询：A股投资新主线逐渐形成 市场有望获得做多新能量
2018-06-06 17:12:21 来源：上海证券报
上周，A股市场经历了宽幅震荡。一方面，是受到了全球资本市场波动的影响；另一方面，是与A股市场本身存在的一些压力有关，如流动性状况、前期热门品种估值高企等。不过，随着进一步落实改革开放政策措施，A股市场有望获得新的做多能量。
A股市场仍具有较好发展前景
从目前来看，全球贸易保护主义抬头，对A股市场走势的反复影响不容忽视。因为，我国经济高速增长离不开对外开放。伴随近期全球贸易保护主义抬头，市场参与者有些担忧未来经济增长前景。由此，也对当前国内资本市场产生了一定影响。
但从中长线趋势来说，由于目前我国的人口红利依然存在，3亿中产阶层将带来巨大的消费红利，劳动力、产业集群等优势较为明显，这些因素都将有利于我国进一步扩大内需，抵御贸易保护主义带来的风险与挑战，并成为推进我国经济继续保持平稳较快增长的动力与源泉。
此外，由于中国经济要实现高质量发展，必须在更加开放的条件下进行，所以我国有进一步扩大改革开放的需要。降低进口产品关税，主动扩大进口，已成为中国进一步扩大开放的重大措施之一。对我国资本市场来讲，进一步扩大金融等服务业的对外开放，也吸引了近期国际资本频频加大对A股的投资力度。这也是近期A股市场开始活跃的重要原因之一。尽管A股短线存在波动，但中长期A股市场仍具有较好发展前景。
市场投资主线逐渐清晰
基于上述分析，我们不必过于担忧6月或下半年A股市场趋势。可以预期的是，伴随金融等服务业的进一步对外开放，来自国际资本的市场买盘将逐渐增强，从而对改善A股市场流动性将起到一定的正面影响。
另外，目前A股市场的投资主线逐渐趋于清晰。近期，医药股、食品股等持续上涨，获利盘累积、估值高企等因素使得这些板块随之有所调整。但鉴于未来人口红利、中产阶层的消费潜力等，预计以医药股和食品股为代表的大消费股仍然有望成为投资主线。
与此同时，产业升级和改革开放等也有望催生新的市场投资主线。其中，以产业升级、物联网、5G和人工智能等为代表，目前正形成新的市场做多能量。预计下半年物联网、5G将成为A股市场的投资主线。改革开放的投资主线相对更为清晰，金融领域对外开放、海南和雄安等，都将成为未来A股市场的投资主线。其中，海南板块的投资机会更为突出。
以往A股市场走势证明，只要市场存在清晰的投资主线，只要后续市场买盘可以持续，那么对市场走势就不必过于紧张。从目前来看，消费、产业升级等概念的投资主线轮番活跃，但本土资金观望情绪浓厚，境外资本却持续进场。这一市场特征值得关注。
综上所述，在操作中利用每一次调整，积极调整仓位结构。一是尽量减仓落后产能和资本密集期的产业链个股；二是要加大对未来有前景的投资主线的投资力度，包括大消费、产业升级和改革开放等，其中海南板块尤其值得关注。此外，物联网板块相关龙头公司股价已有所异动，显示市场对未来产业升级的乐观期待。
（执业证书：A1210612020001）
本文来源：上海证券报责任编辑：KS002
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