西部证券：继续构筑阶段性底部
2018-06-06 17:12:20 来源：上海证券报
上周A股震荡回落，指数运行重心也再下一个台阶。其中，沪指创出调整以来新低3041点，创业板指数接连跌破半年线和年线的较强支撑。从盘面上看，市场热点较为散乱，市场呈现结构型特征，这意味着目前场内做多动能难以全面释放。从中短线来看，虽然A股短期难以摆脱弱势格局，但在宏观基本面相对稳定的背景下，A股指数进一步回落的空间也相当有限，预计3000点至3100点区间仍是较为牢靠的阶段性底部区域。
从上周盘面的表现来看，存量资金反复博弈，导致市场运行风格差异依然存在。板块之间不断分化，也使得场内做多合力难以有效凝聚。一方面，受A股被正式纳入MSCI的正面影响，白马股以及权重板块走势相对稳健，无论是银行和保险等金融板块，还是格力电器和贵州茅台等为代表的白马股均有不同程度的活跃，对大盘指数起到了较为明显的护盘作用。但另一方面，二三线个股的市场热点显得较为散乱，且持续性和领涨性都相对有限。其中，医药等防御性板块继续得到资金的青睐，可燃冰概念以及煤炭等强周期板块也有所走强，但这种热点快速切换的市场格局其实并不利于形成市场的赚钱效应和板块聚集效应，自然也难以对做多的市场人气形成全面的提振作用。整体来看，增量资金匮乏、板块热点持续欠佳，以及缺乏领涨热点等盘面特征都表明，当前A股市场仍处于弱势筑底的过程当中，在没有明显强有力的外部利好刺激情况下，中短期内这一过程仍将进一步延续。
虽然短期A股难以出现明显的上涨行情，但稳定市场的部分因素也不可忽视，尤其是经济面和政策面的相对稳定，将给A股运行创造较好的宏观市场环境，这也保证了指数在3000点上方仍具备强有力的支撑。首先，从宏观经济景气度来看，经济数据好转为股市提供了较为正面的影响。统计局最新出炉的经济先行指标PMI数据录得51.9%，创下2017年10月以来的新高，其中制造业产出和新订单指数均保持温和增长。这意味着，在出口形势存在一定不确定性的情况下，未来国内内需仍能对宏观经济增长提供较多的支撑，使得经济能够保持相对较高增长水平。
其次，从宏观调控政策上观察，央行延续了其精准性的政策调控思路，随着年中关键时点临近，央行在上周向市场投入流动性4000亿左右，以平滑市场整体流动性。结合此前定向降准等调控举措分析，未来央行仍有可能会采取相关政策措施，让市场流动性维持在合理稳定的状态，这意味着货币政策将依然维持稳健中性基调，这也有利于稳定市场对货币政策的预期。
从技术面来看，虽然沪指创出近期调整以来新低，但随着后半周技术指标的持续超跌以及指数的回升，预计3050点一线有望构筑三重底的技术形态。另从周线级别来看，250周均线保持了上行的态势，并即将通过3000点大关，这或许能给大盘指数运行提供较为牢靠的下档支撑。
基于我们对后市的合理判断，在操作策略上，建议维持六成左右的仓位配置，同时以中长线布局的思维逢低关注两条主线：一是仍然具备估值优势的银行、地产以及券商等权重板块；二是代表未来经济转型方向的新兴产业板块，如无人驾驶、信息技术和智能装备等。
（执业证书 S0800611010074）
本文来源：上海证券报责任编辑：KS002
本文仅代表作者个人观点，与本网站立场无关。云掌财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
-
【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
