备足粮草面对兑付“高峰” 信托风险准备金三年复合增长率近20%

6月份兑付规模达7500亿元

记者 徐天晓

不断发生的违约风险事件让市场关注信托行业的风险。近日，普益标准发布。研究报告显示，尽管信托行业下半年要面临较大的兑付压力，但机构对风险的准备相对充足，风险项目情况较2016年有明显改善。

数据显示，截至2017年年末，67家公司（一家未披露）准备金合计330.02亿元，平均每家4.93亿元，相较于2014年平均每家2.87亿元，年均复合增长率19.74%。

风险准备金

三年复合增长率近20%

普益标准近日统计了信托公司2017年年报中披露的风险管理相关指标。数据显示，截至2017年年末，67家公司（一家未披露）准备金合计330.02亿元，平均每家4.93亿元，相较于2014年平均每家2.87亿元，年均复合增长率19.74%。从机构看，风险准备金超过10亿元的公司共7家，5-10亿元之间的共21家，34家公司准备金在1-5亿元之间，仅5家公司准备金低于1亿元。

从具体公司来看，根据普益标准的统计，记者发现风险准备金最高的信托公司为中信信托，为15.79亿元，其近三年的年复合增长率为13.76%。中信信托为管理信托资产规模最高的信托公司，截止到去年年末管理信托资产规模高达1.99万亿元。平安信托排名第二，其截止到2017年年末风险准备金13.77亿元。值得注意的是，排名第三的是中铁信托，其风险准备金规模为12.53亿元，近三年年均复合增长率高达30%。

风险项目及赔偿方面，普益标准统计数据显示，2017年年末，68家信托公司的信托赔偿准备金合计221.12亿元，当前准备金总额虽然和标准值依旧有一段差值，但准备金的覆盖率在不断上升；并且赔偿准备金占所有者权益的比重在连年提升，反映出行业整体抗风险能力的提升。

另外，从信托公司的净资本指标上也能看出信托公司的抗风险能力。对于金融机构而言，除了常规的净资产外，还有净资本作为考核指标之一。净资本/净资产的比值高低一定程度上表现出了公司的变现能力、应急能力、资金周转能力。比值越高，在风险情况发生时，处理方式会更加游刃有余。统计数据显示，2017年净资本/净资产比值超过80%的信托公司有35家，超过半数，且这部分公司在近4年的比值大多呈现稳重有升的态势，仅少数出现明显下降。

2017年，68家信托公司中，披露净资本/各项风险资本之和指标的有63家，2017年的整体比值与2016年相比有一定差距，但是多数公司的比值变化较小。仅3家公司的比值超过300%，19家公司比值在200%-300%之间，其余41家公司比值在100%-200%之间。

风险水平整体好转

6月份兑付规模最高

近期，信托行业面临一系列违约事件。这让人再次关注信托产品的兑付问题。

事实上，信托项目的风险水平整体有所好转，中国信托业协会数据显示，截至2017年年末，信托行业风险项目有601个，比2016年年末增加56个，比2017年三季度增加7个；风险项目规模为1314.34亿元，较2016年年末的1175.39亿元同比增长11.82%，较2017年三季度的1392.41亿元环比下降5.61%；全行业不良率水平为0.50%，较2016年年末的0.58%下降了0.08个百分点，较2017年三季度的0.57%下降了0.07个百分点。“尽管在管理信托资产规模稳步增长的背景下，全行业不良率水平在持续下降，但风险项目个数和规模的同比上升态势依然不容忽视。信托公司应进一步增强防范风险的意识，提高防控风险的效率，丰富化解风险的手段，和其他金融行业一道，在监管层指引下，严守不发生系统性金融风险的底线。”分析人士指出。

普益标准表示，2018年信托业在产品到期的兑付环节面临较大的压力，机构需持续关注产品“募投管退”中的“退”；机构对风险的准备则相对充足，风险项目情况较2016年有明显改善，且机构的赔偿准备也相对充分。

从绝对数量来看，2018年到期的信托产品数量及规模较2017年都有较大幅度的提升，行业面临的兑付压力较大。数据显示，2018年信托业全面到期产品数量将达到15026只，到期规模将达到6.19万亿元，产品兑付方面，从今年6月份开始，到期的信托产品，不论是数量还是规模都将保持在较高水平，信托公司面临的兑付压力较往年比明显增加。具体来看，从6月份至12月份的7个月中，兑付规模最高的为6月份，规模达到7536亿元，其次为9月份，规模位5496亿元。