四大证券报头条：贵州燃气23个涨停背后

【中国证券报】

“削峰”近尾声 央行公开市场操作料重启

央行公开市场操作正在经历2017年下半年以来持续时间最长的一次停摆。截至1月9日，央行连续12个交易日未开展公开市场操作，逆回购到期自然净回笼的资金已超过万亿元。业内人士认为，随着央行持续净回笼的累积效应显现，银行体系流动性逐渐回归中性。考虑到年初财政库款往往增加较快、后续还有不少央行流动性工具到期，本轮以对冲上年末财政库款大额投放为主要目的的公开市场“削峰”操作正进入尾声，公开市场操作料于近期重启。

“去杠杆”缩通道 商业银行融资阳光化转型

1月5日，中国银监会发布了《商业银行委托贷款管理办法》、《商业银行股权管理暂行办法》(2018年第1号)、《商业银行大额风险暴露管理办法(征求意见稿)》。业内人士认为，银监会这一系列文件整体内容继续深化“弱化同业，服务实体；限制非标，防范风险”的监管方向，引导金融机构回归贷款和标准化的直接融资方式，促使融资阳光化，全面防范化解金融体系风险，利好行业的长期稳健发展。

新三板企业2017年定增募资1400亿元 ：融资市场活跃 分化竞争加剧

2017年，尽管新三板二级市场交易低迷、做市指数连创新低，但企业定增融资保持较高的活跃度。东方财富Choice数据显示，2581家新三板挂牌企业当年完成2820次股票增发，合计募资金额1401.95亿元，融资总额与2016年基本持平。业内人士指出，新三板企业定增融资整体向好，但投资者对挂牌企业的质量要求越来越高，企业募资分化情况凸显。

华昌达实控人陷落杠杆黑洞起底：风险敞口暴露 信披乱象丛生

 曾因“湖北十堰第一股”而名扬一方的华昌达，其实际控制人颜华“失联”了，去年下半年以来，几乎无人知晓他身在何方。由此引发的负面效应持续发酵：5.3亿元的“糊涂账”诡异莫测、国资借贷平台蹊跷中招、各路债权人一拥而上诉诸法庭、当事人名下股权遭司法轮候冻结、上市公司不惜对簿公堂求“自保”……

【上海证券报】

多地启动新一年重大项目投资计划 规模均逾千亿元

近期各省发改委相继召开工作会议，多个省份在会议中透露了2018年重大项目投资计划。上证报记者梳理发现，安徽、陕西、新疆、河北等地今年计划完成重点项目投资规模均超过千亿元。产业项目投资是今年地方投资的热点，其中湖南明确提出今年开展“产业项目建设年”活动，着力抓好100个重大产业建设项目。此外，交通基建投资仍是中西部省份投资的一大重点，一批高铁项目有望今年开工建设。

次新基金两路出击火速建仓 挖掘A股港股市场稀缺品种

新基金建仓的速度反映出其对后市的态度。统计显示，尽管此前股市经历了一轮调整，但近三个月来，新成立的主动偏股型基金几乎都已着手配置标的，其中，多只刚成立的新基金净值涨势凶猛，折射出基金经理建仓的手法颇为凶悍。而A股和港股两地市场中的稀缺品种及具有竞争优势的低估值股票成为它们瞄准的方向。

密集中标+政策扶持 环保类上市公司业绩稳增可期

超标污水处理不合规、燃煤小锅炉污染严重、“散乱污”企业关停整治不彻底……在日前结束的第四批中央环保督察中，类似的反馈表述频现。有行业人士分析认为，基于环保税、排污许可证的实施以及各地环保政策的持续加码，在严格的环境监管执法体系下，2018年工业端环保需求将快速释放，那些开年就频频中标且手握大额订单、业绩向好的细分领域环保企业，有望持续受益。

突击售股藏玄机 中国天楹“海外淘金”涉嫌规避借壳

中国天楹“两步走”的海外收购方案，因一次看似“多余”的股权转让而深陷“规避借壳”争议。1月5日，深交所向中国天楹下发重组问询函，就其作价85.74亿元购买江苏德展100%股权，从而收购海外城市环卫服务龙头Urbaser一事予以问询，重点关注了是否规避借壳、业绩补偿安排、穿透披露情况、标的资产资质等多达27个事项。

【证券时报】

国务院调整自贸区行政法规扩大开放

国务院日前印发《关于在自由贸易试验区暂时调整有关行政法规、国务院文件和经国务院批准的部门规章规定的决定》。

1254家分公司横空出世 券商“三级”管理架构初成

你知道11022家证券营业部与129家证券公司距离有多远吗？其实，就隔着1254家分公司。券商业务结构的变化，深刻影响着其管理架构的变化。近两年来，介于总部与营业网点之间的分公司这一管理层级横空出世，券商总部与各营业网点之间有了中间枢纽。

年末突击利润花招频出 交易所关注四大问题

2017年报披露大幕即将拉开。而每到年末，部分上市公司便突击进行重大交易或会计处理调整，借此扭亏摘帽、规避连续亏损戴帽、规避暂停上市甚至退市。但在监管部门严查上市公司年末突击进行利润调节的背景下，上市公司业绩“变戏法”有了“紧箍咒”。

步森股份实控人独家回应：闪崩是杠杆资金所致

闪崩、停牌、复牌、再闪崩、再停牌，这就是步森股份(002569)最近在二级市场的节奏。公司董事会与监事会的改选也出现问题。1月5日，步森股份临时股东大会选举4名非独立董事、3名独立董事及两名监事，但结果全部选举议案均被否决。

【证券日报】

建设资本市场强国路线清晰 四维度推进“由大变强”

经过27年发展，我国资本市场规模扩大、机制更新、法治升级、影响广泛。包括股市、债市、期市、理财市场在内的资本活动已经渗透到社会的方方面面，推进资本市场高质量发展正当时。贯彻落实党的十九大精神和习近平总书记关于资本市场改革发展的重要指示精神，推进我国资本市场现代化建设，提升资本市场服务本国战略能力和国际竞争力，是新时代国家现代化建设的现实需求，也是重大历史任务。

去年券商ABS承销规模达1.26亿元 市占率88.7%

2017年，资产证券化市场仍旧保持着高速发展的势头，发行项目数量和发行规模都有大幅提升，共发行637单产品，发行总规模达1.42万亿元，同比增长72%。券商主承销规模也保持较大的上升幅度，去年全年券商主承销总规模达1.26万亿元，这个数字在2016年仅为6863.45亿元，2017年比2016年增长了83%。其中，承销发行规模最大的券商是德邦证券，达到2499.31亿元，市场份额占到20%。

建设美丽中国成强力主题催化剂 节能环保等三板块投资潜力骤升

投资股票最重要的就是做趋势，2017年尽管沪指仅上涨6.56%，但在大蓝筹凸显出价值之势的带动下，上证50指数异军突起，同期大涨25.08%。同样，十九大提出的“加快生态文明体制改革，建设美丽中国”就是2018年A股市场又一确定的趋势，相关美丽中国主题所蕴含的投资机会自然不容小觑。今日本文特对建设美丽中国相关的节能环保、清洁能源、生态建设等三板块进行分析展望，以飨读者。

贵州燃气23个涨停背后 天然气需求迎爆发式增长

资本市场从来不缺牛股，贵州燃气自2017年11月7日上市以来，股价一路上扬，可以说是牛气冲天。根据《证券日报》记者统计，贵州燃气在43个交易日里，收获了23个涨停板，股价大涨近7倍。不难发现的是，贵州燃气上市之时，正是天然气供需矛盾爆发之际。北方进入供暖季以后，多地出现了天然气供不应求的局面，这导致天然气相关产业链产品价格大涨。

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