沪指和创业板指小幅震荡 知识产权概念股爆发

沪指和创业板指小幅震荡，盘面上，知识产权概念股爆发，中国科传等2股涨停，此外，交运物流、有色金属、独角兽、高送转等板块也涨幅居前。大金融板块表现不佳，跌幅靠前。

今日消息面：

1、6只“独角兽”基金获批在即 或募资数千亿驰援创新龙头

2、中国人保IPO审核通过：拟融资百亿成第5家A+H上市险企

3、光伏大佬们致信新华社：希望主管部门听取行业诉求

4、央行进行4630亿元MLF操作 当日无逆回购操作

5、特斯拉高管确认：将在上海建造海外首座工厂

6、中国知识产权战略实施十年 七八月料出台新保护纲要

今日券商晨会上，有机构表示，目前整个A股估值的风险并不大，但在信用收缩的大环境下，短期内信心可能很难改善，未来一段较长的时间可能主要以持续震荡为主。

天风证券：

A股前几天下跌，主要还是因为近期国内信用市场连续出现债务违约，并引发信用债恐慌，导致相关股票持续暴跌，打击了整个市场的信心。特别是公司经营性现金流不好，流动比例等财务指标不好，或公司股权质押比例较高的股票大面积受到冲击。 这也是为什么创业板跌幅远远超过其他板块的一个重要原因。对于对后市的看法，就目前所看到的 PMI 和房地产销售各种高频数据，都表明经济情况比市场预期的要好。但在国内金融去杠杆导致信用持续收缩的大背景下， 客户对债务违约可能引发的连锁反应和恶性循环表示担忧。加上近期有比较大量的 MLF 等公开市场操作到期，金融市场的流动性环境不乐观。。所以认为周期的机会有待观察。对于前期比较热门的医药板块，目前整体已经上涨了 30%客户也有担心 1 季度爆出的增速很高，后面如果 2-3 季度的增速有所下滑很可能导致投资者提前了结收益，可能医药板块将横盘整理一段时间。目前整个 A 股估值的风险并不大，但在信用收缩的大环境下，短期内信心可能很难改善，未来一段较长的时间可能主要以持续震荡为主。短期比较注行业基本面较好、公司现金流量较好、估值低的煤炭、白酒、家电等大盘蓝筹股。 中线可持续关注医药医疗、食品饮料、纺织服装、等大消费板块。

中邮证券：

A股出现大量破净股历来被认为是熊市末期的重要特征之一，我们认为目前 A 股整体处于熊市后期，优质破净股逐步进入布局黄金期。金融股投资方面，我们看好各板块龙头，建议重点关注。

开源证券：

缩量到地量地价终于迎来反弹，验证了我们之前的判断。但是大盘的成交量还是太少，这说明市场风险偏好略有回升，但人气依然不足。好在关键技术问题解决了，大盘回补了上周三留下的跳空缺空。回补缺口意味着 3100 点附近有企稳的可能，市场之前因为恐慌留下的阴影得到修复。我们注意到题材股回暖，创业板结束连续下跌的态势，并且收出中阳线。但我们还是按反弹来对待。还是坚持之前的看法，6 月 15 号以前可以有点想法，但期望值别太高。有短线机会就落袋为安，不要纠结涨的多少。所以，多观察形势变化，不要追涨杀跌，保持平常心态。短期关注与通货膨胀有关的品种，尤其是行业产品涨价的股票。比如：化工、纺织、消费日用品。蓝筹关注：银行、保险、石油化工。

爱建证券：

A股正式纳入 MSCI 指数后，市场对于相关概念股轮番追逐，但鉴于被动性基金建仓基本结束，后续持续做多的力量较为有限，股指出现频繁的来回拉锯宽幅震荡走势。美国对欧盟和亚洲诸国加征关税全球贸易战硝烟四起仍未停歇，市场的不确定性预期增加；6 月美联储加息的大概率事件以及世界杯即将开战，股市的魔咒或将开启，全球市场的避险和担忧情绪回升，股指整体延续弱势震荡波动有所加剧。管理层强监管、防风险，守住不发生系统性金融风险底线的基调不变；IPO 常态化发行及未来 CDR 发行，市场资金供求失衡的局面难改，因此在增量资金有限存量资金博弈的背景下，市场始终缺乏大的趋势性机会，行情特征主要呈现为板块的轮动反复。从技术面分析，沪深两市股指连续两周震荡回落，目前股指已经有效跌破短期周均线和多空分界岭， 市场中期趋势明显转弱； 目前沪指仍在 3050-3250 的箱体区间运行， 虽然周二两市股指收复了 5 天均线，其中主板几大指数均回补了上周三的跳空缺口，但中小创指缺口犹存，市场整体弱势依然没有改变；由于本周更多地是基于技术性的反弹，缺口回补基本完成了短期的目标，而本周成交量的不足也表明了市场的做多力量不足，因此股指回升的高度也相对较为有限。 预期短期市场仍将延续宽幅震荡，控仓精选个股操作。

华融证券：

昨日大盘表现良好，上午小幅探底回升，午后单边上攻突破 3100 点，站上 10 日均线，大多数板块均实现上涨，创业板指大涨。受苹果开发者大会所影响，相关概念股表现强劲。流动性方面，昨日央行净回笼 300 亿，今日有 1800 亿的逆回购到期，以及 2595 亿的 MLF 到期，日前央行已放宽了 MLF 担保品范围，如何对冲值得关注。短期看，昨日多数股票企稳上涨，市场情绪有所好转，可控制仓位适当参与超跌反弹。

万联证券：

我们认为短期风险快速释放期已经过去，市场可操作性加强。从影响市场走势的几个主要因素来看。经济基本面：4 月份和 5 月份 PMI 数据显示，企业经营活动活跃，短期经济增速依旧稳健。但从社会融资余额、非金融机构中长期贷款等数据可以看到，金融体系去杠杆已经传导至实体经济，未来几个月我国经济增速依旧面临回落的压力。但在中央政府守住金融系统稳定和维护经济增速基本稳定的目标下，未来在财政政策和货币政策方面存在托底的预期。预计经济增速仍将维持相对稳定，2018 年全年增速较2017 年将小幅回落。市场无风险收益率方面：十年期国债收益率维持在低位，无风险收益率有所回落。受制于美联储加息步伐加快以及通胀预期升温等因素的影响，市场无风险利率不存在继续大幅回落的基础。但在经济增速存在回落风险的背景下，无风险利率也难以大幅上升。十年期国债收益率维持 3.5%-4%区间震荡的可能性更大。在经济基本面和市场资金面都相对稳定的前提下，市场区间震荡格局仍未改变。短期决定市场走势的主要是市场情绪面。随着风险事件对市场的冲击集中释放，这些风险事件对市场的影响边际变弱。短期这些风险事件处于空窗期，市场风险偏好也边际改善，市场可操作性加强。短期可关注前期滞涨的消费个股以及高科技类优质成长股。