美联储9月加息概率增大利好美元
2018-08-04 08:35:16 来源：上海金融报
日前，美联储8月FOMC会议决定维持利率不变，符合市场预期，联邦基金利率仍在1.75%-2%区间。决议公布后，美联储9月加息预期进一步升温，美元指数在短暂走弱后反弹，在高位震荡，当日上涨0.14%至94.629，本月有望继续上涨。
“货币政策声明维持乐观基调，肯定了经济强劲的表现，不过也重申渐进加息。”光大证券(601788,股吧)分析师张文朗表示，与6月相比，此次声明将经济增长“缓步上升”的表述调整为“表现强劲”，肯定了今年以来经济扩张的成果；同时将家庭支出“已有所改善”调整为“增长强劲”；将失业率“继续下降”调整为“保持低位”，其他内容大致相同。声明指出，通胀预期没有大的改变，美联储也没有急于加息的意图。
“美联储按兵不动在市场普遍预期之中，政策声明偏鹰强化了市场对美国今年进一步加息的预期。美联储表示‘经济活动以强劲的速度扩张’并表达了对家庭支出的乐观看法，9月份加息看上去板上钉钉。”FXTM（富拓）研究分析师Lukman Otunuga指出，“美元面临的下一风险事件是定于周五公布的就业数据，投资者可从中了解劳动力市场的健康状况。若非农就业数据强劲且薪资增长有加快迹象，那么将有力支持美联储今年再加息两次的预期。”
“此次声明未公布新的点阵图和经济预测值，市场反应平淡，9月加息是大概率事件。”张文朗指出，从全球的视角来看，全球经济已从“同步复苏”走向美国“独占鳌头”。这也意味着，美国经济复苏或将继续领先于其他经济体，下半年美元的前景依然乐观。
民生银行(600016,股吧)分析师汤湘滨认为，下半年基本面支撑依然明显，美元指数仍将偏强；但三季度美元指数有望延续震荡走势，不排除有小幅回落的可能。
中金公司分析员张梦云、刘刚则认为，美国的经济已经明显过热，实际GDP增速基本在二季度见顶，未来可能超预期的是通胀而非增长。“相反，欧元区等外围地区经济还有超预期空间。因此我们预计下半年欧美增长预期差有望重新收敛，隐含的涵义是当前美元基本见顶。”张梦云、刘刚表示。
中信证券(600030,股吧)分析师诸建芳、崔嵘表示，考虑到美国核心通胀的上行趋势，美联储年内每季度将加息一次的判断，以及欧、日央行7月会议相继表达货币政策鸽派立场，美元指数三季度仍存反弹空间，反弹高度在96-97左右。但在他们看来，美元指数中长期仍处于下行趋势，“原因在于欧、日央行与美联储货币政策的分化将趋势性收窄。美国经济和货币政策周期处于中后期以及特朗普贸易政策导向均不支持强美元持续。”
“我们对美元转弱时点的基准判断是9月份，届时市场对美联储加息和欧日央行收紧会有预期的变化，同时美国相对强劲的二季度经济数据也将逐一在三季度公布。”诸建芳、崔嵘表示。
兴业研究的郭嘉沂等分析师另外指出，8月随着欧美央行逐步进入假期模式，汇率市场整体波动率将有所下降。
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