后市场风向转变 资本看好重资产巨头争做“独角兽”

12月1日，上汽集团(行情600104,诊股)旗下的汽车电商平台车享家宣布获得由平安、中国太平和招商财富共同投资的B轮10亿元融资。这是继2016年10月车享家完成A轮融资后，资本市场对该公司的再次加码。

而就在车享家宣布B轮融资的前一天（11月30日），京东高调宣布收购“淘汽档口”，正式上线汽车后市场B2B业务。京东这一举动让不少业内人士认为，将给汽车后市场行业带来“化学反应”。

“过去3年，国内汽车后市场有两股势力在博弈，一个是纯线上势力；另一个是纯线下势力，线上线下割裂让行业集体陷入彷徨，用户则感到十分焦虑。最近，二手车电商集体转型做整车电商，相信明年他们也会集体转身做后市场。”基于此趋势解读，车享家CEO夏军认为，明年将是后市场升级和变革年，下一轮的竞争已悄然展开。

重资产模式翻身“受宠”

从2015年开始，汽车后市场便不断有创业公司倒闭的消息传出，资本对汽车后市场的投资热情也随之逐渐冷却。面对这块万亿级市场“蛋糕”，怎样的商业模式才能分得红利，成为行业思考的课题。

“从资本的角度看，汽车后市场和出行领域还是非常火。”中金公司投资银行部董事总经理魏奇告诉《每日经济新闻》记者，网约车市场已形成以滴滴为代表的“独角兽”，未来，在汽车后市场也会有类似的“独角兽”产生。

“除线上服务能力外，资本现在对线下门店的覆盖率，也就是所谓的重资产投入也十分看重，这已经成为判断一个项目是否有发展前景的一个重要维度。”魏奇表示，之前只通过线上导流而忽视线下对接的轻资产模式已不被资本所看好。

事实上，在汽车后市场竞争中第一批倒下的创业公司，多数盈利模式不清晰却在大量烧钱导流。此前，一批上门洗车、保养公司的倒下，也印证了在汽车后市场领域，单纯靠轻资产模式难以成功。

车享家是重资产模式的拥护者。在过去两年多的时间里，车享家已在全国110个城市拥有1100家直营门店；到2020年，车享家线下服务网点计划达到1万个。

“资本越来越喜欢投资头部企业。”汉能投资董事长陈宏称，当前资本看中创业公司的主要几大维度是：企业是否具备实力、团队是否够强、商业模式是否清晰，以及是否具备行业地位，如果同时还被更多资本力量加持，那么这家公司就会备受资本青睐。

“现在，资本还要看企业的资源力量，光有资本没有资源也不行。”陈宏进一步解释称，所谓资源力量就是指企业在汽车后市场服务领域的丰富资源和对其供应链体系的把控能力等。

意欲成为“独角兽”

虽然重资产模式当前被资本看重，但完成线下业务覆盖并非易事。以车享家为例，虽然通过线上与线下融合，背靠上汽集团的品牌与体系优势，车享家在行业内形成了一定的竞争优势，但2020年要达到1万家线下门店的目标，对车享家来说仍有不小压力。

据夏军透露，从2018年开始，车享家将在发展规模的同时，兼顾发展轻资产重运营模式。“2017年我们已开始尝试托管模式和认证模式，明年这也会作为我们网点发展的一个重要方式。”夏军告诉《每日经济新闻》记者。

所谓托管是指门店由投资人出钱投资，挂车享家品牌，运营由车享家负责；认证模式是指供应链认证，授权非车享家品牌门店使用其产品。

据夏军透露，明年，车享家将拓展300家托管模式门店和700家认证模式门店，届时运营质量和网点数量之间的平衡就面临极大考验。

此外，此次B轮融资所募资金除用于线下门店拓展外，跨界合作也是车享家未来的战略重点之一。在发布会上，车享家就宣布将联合产业资本，一方面共建全流程在线的钣喷维修中心；另一方面共同创新车险售卖方式。与此同时，车享家还宣布与造车新势力——国机智骏汽车合作，为后者提供售后服务。

由此可见，车享家意欲成为国内汽车后市场的“独角兽”，但在阿里、京东等电商大鳄争相入局后，汽车后市场的竞争态势也越发复杂。

早在去年，阿里就表示，计划到2017年底在全国开设2万家车码头门店；今年11月1日，京东发布了京东汽车无界服务战略，宣布要打造10万+智慧修理厂。

“汽车后市场的想象空间很大，车享家今天做的只是开始，随着越来越多增值服务出现，通过把服务和品质做好，车享家下一步就是要在资本的支持下拉开与竞争对手的距离。”陈宏说。