增持不涨、减持不跌，重要股东增减持背后另有玄机……
2018-06-11 15:01:09 来源：雪球网
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作者：罗曼
一般而言，上市公司重要股东（包括高管、公司）增持自家股票会给公司股价以有力支撑，上涨是大概率事件；减持则会增加股价下行的压力。但时报君注意到，10月以来A股重要股东增持不涨、减持不跌的现象增多。
重要股东增持不涨，减持不跌
据东方财富Choice数据统计，从10月1日到10月17日，两市共有116家上市公司重要股东现身二级市场交易，其中被增持的上市公司为37家，被减持的有77家，2家持平（增减持数量相当）。
按照净买入股份来看，东旭蓝天被重要股东增持的股份数最多，合计为2101.45万股，建研集团被增持股份数为1730.62万股排名第二；按照增仓参考市值计算，尤夫股份以3.55亿元排名榜首，东旭蓝天排名次之。
以下是总变动方向为增持，增持部分参考市值超过5000万元的个股：
从净卖出股份数合计来看，维维股份、合力泰、国金证券排名前三，分别为4820.63万股、3077.28万股、2993.7万股；从减仓参考市值来看，国金证券位列首位，高达3.57亿元，宝钛股份、合力泰也都在3亿元以上。
作为上市公司知情人的产业资本和董监高抛售股票，通常被认为是看空信号。但从二级市场表现来看，却有不少公司出现了“增持不涨、减持不跌”的情况。东方财富Choice数据统计显示，被减持的77家上市公司中，有48家自10月份股价上涨，其中涨幅最大的为丽珠集团，涨幅为20.55%，其次为农尚环境，涨幅为20.36%。
以下为10月份以来涨幅超过5%的被减持上市公司：
当然，被增持的37家上市公司中，出现股价下跌的也有18家，跌幅最大的为厦门钨业，跌幅为9.15%。此外，东旭蓝天第一期员工持股计划通过二级市场买入公司股票2101.45万股，成交金额合计为3.15亿元，但公司股价10月份以来依然呈现下跌趋势。
以下为10月份以来跌幅超过2%，但被重要股东增持的上市公司：
股价不跌反涨另有原因
为何会出现越减持越涨的怪现象？有机构人士解释称，对于遭大股东减持的部分公司，一方面意味着利空出尽，另一方面则另是主力资金通过大宗交易接盘大股东抛售的便宜筹码，这反而表明公司股票筹码再一次集中，利空变成利好。
有深圳私募人士表示，“一边是产业资本减持，一边是不少私募股权基金（PE）等机构借机囤货。过去两个月我们一直在寻找机会加仓。”
易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，过去大股东减持可能带来股民跟风套现，造成股价下跌，而近期市场走势出现不一致的情况，主要原因有两个方面：其一，宏观经济、产业经济呈增长态势，从三季报业绩预告来看不少上市公司业绩向好，总体存在上扬空间；其二，投资者对于减持的市场判断两极分化，部分投资者不选择抛售。
时报君在统计数据时发现，10月份涨幅较好的上市公司三季报业绩总体向好，比如丽珠集团预测三季度净利润为42.29亿元~42.69亿元，同比增长587.86%~594.55%，京东方A预计三季度净利润在62亿元~65亿元之间，思美传媒预计三季度净利润同比增长60%~110%之间。
当然，还有一些重要股东减持选择的是大宗交易的方式，这就使得重要股东减持对市场的影响一时半会还显现不出来，因为根据现行的减持制度，大宗交易的受让方在6个月内不得转让所受让的股份，也就是说，通过大宗交易减持带给市场的影响可能需要再过6个月之后才能显现出来。当下更多只是一种心理上的影响，而这种影响又是与行情的强弱成正相关的。在行情偏暖时，这种心理上的影响几乎可以忽略不计。
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