资金端持续收紧 信托产品收益升破“9.0”关口
2018-06-11 15:00:55 来源：金融投资报
■理财市场
■本报记者 吉雪娇
对于投资者而言，信托产品平均预期收益率“升破8%”的时间，或比预期更早。用益信托数据显示，经过持续回升，上周新成立的信托产品平均预期年化收益率为7.9%。《金融投资报》记者注意到，部分期限的产品平均最高预期收益率最高已达9.6%。在市场分析人士看来，随着对央行全面加息的预期，预计信托产品年化收益率会继续小幅回升，但全年最高平均收益难以突破9%。
多款产品收益“破9”
今年以来，信托产品收益率持续走高。用益信托数据显示，1-3月，集合信托产品平均年化收益率为7.43%、7.33%、7.49%。而在4月成立的集合信托产品的平均预期收益率达到7.5%，再创近一年来的新高。
5月以来，信托产品收益企稳回升走势依然强劲。《金融投资报》记者梳理发现，近期新发行信托产品中，不乏预期收益“破9”的产品。如中江信托发行的金鹤446号平塘县国有资本营运有限责任公司贷款集合资金信托计划(第十期)、东莞信托发行的鼎信-安盈1号集合资金信托计划、长安信托发行的长安权—武汉武湖房地产股权投资集合资金信托计划(优先)，最高预期收益率分别达9.6%、9.5%、9.2%。
此外，北方信托发行的盈礼二号·天山创业产业园项目贷款集合资金信托计划(子计划二)、中航信托发行的天启(2017)531号昊天诚昱集合资金信托计划(第4期)与天启(2018)52号国威科创集合资金信托计划-12期、光大信托发行的鹏欣3号集合资金信托计划(第二期)、百瑞信托发行的富诚376号集合资金信托计划最高预期收益率亦达9%。
收益率回升或持续
总体来看，据用益信托统计数据，上周(5月14日-20日)成立的信托产品预期年化收益率为7.9%，环比持续上升了0.08个百分点，且持续奋力向上逼近“8.0”关口。其中，1-1.5年期区间的期限产品收益率已高达8.25%。
来自普益标准的最新数据亦显示，5月12日-18日，20家信托公司新发行的40款集合信托产品中，12个月期、18个月期、24个月期、36个月产品平均最高预期收益率分别为8.16%、8.8%、8.73%、8.8%，均有所上升，环比涨幅最高达1个百分点。此外，同期公布了预期收益率的34款新成立产品，平均预期收益率则为8.36%，环比增加0.32个百分点，增幅为3.98%。
“截至目前，5月份集合信托产品平均年收益率为7.67%，较2018年4月份平均年收益率相比呈现持续上升。”用益信托分析师认为，由此可以看出目前集合资金信托计划的募集困境依旧，倒逼信托公司提高产品收益率来吸引投资者。“总体来看，由于固定收益类信托与央行基准利率保持较高的正相关性，从长期来看，伴随着对央行全面加息的预期，预计信托产品年化收益率会小幅回升。”
地产信托潜藏风险
值得关注的是，在投资于各个领域的信托产品中，由于整体收益率较高，房地产信托往往更受投资者青睐。以上述近期发行的预期收益较高的8款信托产品为例，投资于房地产领域的就达6款。
其中，盈礼二号·天山创业产业园项目贷款集合资金信托计划(子计划二)资金用途显示为，将“全部用于向天山房地产开发集团有限公司发放项目贷款”。而天启(2017)531号昊天诚昱集合资金信托计划(第4期)资金用途则为，“向昊天诚昱(深圳)实业有限公司发放股东借款，由昊天诚昱将借款资金用于收购深圳市舜兴物流有限公司100%股权及标的项目的后续开发建设”。
在业内人士看来，随着银行对房地产信贷的收紧，房地产企业融资难度加大，是房地产信托项目的平均收益率呈现水涨船高之势的主要原因。预计在房地产销售回升之前，房地产信托收益率将维持高位。
值得关注的是，房地产信托产品高收益的背后，也潜藏着一定的风险。就在近日，中信信托对5月18日成立的“中信·天房2号贷款集合资金信托计划”发布报告表示，借款人天房集团无法说明信托贷款还款安排，存在债务违约风险。
那么，对于投资者而言，如何才能筛选出靠谱的房地产信托项目?对此，苏宁金融研究院高级研究员左俊义认为，可从房企的企业性质和规模、负债规模、存货水平3个维度予以关注。以房企的存货水平为例，房企的库销比指标数值越高，说明房企囤积的土地和待售楼盘越多，这样房企回收现金流的压力就越大，违约风险越高。
近期发行信托产品收益率排行
产品 发行机构 平均期限 最高收益 投资领域 发行时间金鹤446号平塘县国有资本营运有限责任公司贷款集合资金信托计划(第十期)中江信托 2年 9.6% 基础产业 5月16日
鼎信-安盈1号集合资金信托
计划东莞信托 4年 9.5% 房地产 5月16日长安权-武汉武湖房地产股权投资集合资金信托计划
(优先)长安信托 2年 9.2% 房地产 5月18日盈礼二号·天山创业产业园项目贷款集合资金信托计划
(子计划二)北方信托 2年 9% 房地产 5月21日天启(2017)531号昊天诚昱集合资金信托计划(第4期)中航信托 3年 9% 房地产 5月21日
鹏欣3号集合资金信托计划
(第二期)光大信托 2年 9% 房地产 5月17日
富诚376号集合资金信托
计划百瑞信托 1.5至2年 9% 基础产业 5月18日天启(2018)52号国威科创集合资金信托计划-12期中航信托 1年 9% 房地产 5月21日九华经建投应收账款收益权投资集合资金信托计划(第
十六期)四川信托 1年 8.8% 基础产业 5月16日方兴653号应收账款债权投资集合资金信托计划国通信托 2年 8.8% 基础产业 5月16日
数据来源：用益信托
本文来源：金融投资报责任编辑：KS002
本文仅代表作者个人观点，与本网站立场无关。云掌财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
-
【 景气度处于高位 机械板块估值修复可期 】 近期，工程机械板块跟随市场调整，走势一般，但行业景气度仍在高位运行。有分析人士认为，随着基础设施建设不断发力，产品更新换代需求及出口持续向好等，工程机械行业持续火热，行业整体盈利水平逐步上升。基于业绩确定性，工程机械板块仍是后市关注重点。（中国证券报）
2018-10-13 -
【聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场】日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能、大数据和云计算提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。
2018-10-13 -
【证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家】证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【 聚焦“ABC” 互联网争霸进入下半场 】 日前，港股上市公司腾讯控股6年来首次宣布调整内部构架，新成立云与智慧产业事业群、平台与内容事业群，并压缩原有事业群。外界解读公司此举是为了将人工智能（AI）、大数据（BIG DATA）和云计算（CLOUD）提升到更核心的战略位置。事实上，不仅腾讯，国内百度、小米、阿里巴巴，国外谷歌、亚马逊等互联网巨头近年均调整组织架构，意在适应“ABC”变革。分析人士称，“ABC”已成互联网巨头决胜下半场的关键。（中国证券报）
2018-10-13 -
【 证监会：受理首发及发行存托凭证企业271家 已过会32家未过会239家 】 证监会披露的数据显示，截至10月11日，中国证监会受理首发及发行存托凭证企业271家，其中已过会32家，未过会239家。未过会企业中正常待审企业217家，中止审查企业22家。
2018-10-13 -
【逢低吸筹茅台格力等 北向资金昨日净流入10.73亿元】 北向资金节后开盘以来的浓厚避险情绪，终于在本周最后一个交易日有所缓解。伴随着A股的止跌反弹，截至12日收盘，借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元，一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。曾遭北向资金大幅抛售的活跃标的个股，也悉数恢复了净流入态势。本周前4个交易日遭净卖出9208万元的格力电器，周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖和大华股份周五也获得小幅净流入。
2018-10-13 -
【中证报：悲观预期必将修正 优质资产终会引领风潮】突如其来的海外市场动荡，打乱了A股9月下旬发动的上行攻势。在“过山车”似的走势背后，当下A股市场对利空的敏感暴露无遗，本质上这是经济悲观预期作祟。国际经济金融形势更加错综复杂，然而经过今年以来的逐步调整，A股对潜在风险的反映已经比较充分。优质资产在超跌之后，终将迎来修复契机。
2018-10-13 -
【财政部表态减税力度将扩大 增值税税率调整随时出台】据悉，对于增值税改革的工作，目前相关部门也已启动，包括税率合并以及下调等事宜都在进行测算。“此前税务机关曾找第三方机构测算税率下调后的影响，因此年内有可能随时出台政策。”一位税务系统人士判断。（中国经营报）
2018-10-13 -
【墨西哥经济部长：将寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免】墨西哥经济部长瓜哈尔多表示，将致电加拿大方面，寻求获得加拿大钢铝产品保护性措施的豁免；预计加拿大的钢铝产品贸易保护性措施将给墨西哥钢铝出口带来2亿美元影响。
2018-10-13 -
【9月房企融资成本达2017年下半年以来峰值】据不完全统计，2018年1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。43%的房企融资额同比有所减少。下半年以来TOP50之后有发债的房企只有5家，中小企业融资难问题更加显著。从单月来看，2018年春节以来房企的各月平均融资成本，除6月外，基本都较上年同期有所增加。9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值，房企融资成本的增加预计将进一步限制融资规模的增长。（克而瑞地产研究）
2018-10-13
