怎样让钱“越花越多”
2018-06-11 14:54:52 来源：中国证券报兴全基金
有一笔钱已经花了117年，不仅没花完，反而越花越多——它就是诺贝尔奖的奖金。诺贝尔基金会的起始资金是诺贝尔在1896年捐献的3158万瑞典克朗，而2017年奖金就多达900万瑞典克朗，为什么这么多年都没花完？
按一般的理解，如果公益组织没有新的捐赠，支出将难以为继。但诺贝尔基金会却是通过投资让资金“滚雪球”，保证奖金的丰厚度。据其2017年报，诺贝尔基金会投资资产已增值到45亿瑞典克朗，奖金也在一百多年间增长了58倍，丰厚的奖金也增添了诺贝尔奖的影响力。
其实，诺贝尔基金会的理财历程并非一帆风顺。成立初期，其章程中限制基金投资范围为“安全的证券”，当时的人们理解为“国债与存款”，股票市场则完全未被列入考虑范围。但事实却证明，所谓安全的投资却并不能保证诺贝尔基金的安全，反而一定程度上牺牲了报酬率，随着每年奖金发放、运作开销及税收等因素，基金会资产在成立50多年后就要消耗殆尽。
为扭转这一局面，诺贝尔基金会的理事们在1953年更改了基金管理章程，改为以投资股票、债券、房地产基金、对冲基金为主，由董事会负责定期调整投资策略，之后才得以实现基金资产的长期可持续增长。虽然百年历史上也有若干亏损年份，但整体来说，诺贝尔基金会的投资策略还是颇为人所称道的。
诺贝尔基金会是如何投资的呢？首先，明确每年支出并制定投资目标：每年奖金及运营支出约占基金总额的3%，据此制定目标为至少取得比通货膨胀率高3.5%的收益率。其次，董事会对各类资产的投资比例做出限制，2017年各类资产占比分别为：50%的股票、18%的债券、7%的房地产基金及25%的对冲基金。
诺贝尔基金会的投资方式不仅值得公益组织参考，对于希望支出资产一定比例的养老金账户，其投资方式也值得借鉴。
更值得一提的是，诺贝尔基金会还遵循责任投资原则，责任投资与追求长期增长均是其投资目标。具体来看，诺贝尔基金会自2016年起采用联合国责任投资原则，与资产管理人之间保持着关于责任投资的交流，在投资组合中增加投资绿色债券等。
由于诺贝尔基金会的投资管理委员会需要负责评估投资策略和原则，对资产配置提出建议，并决定如何在多个国家进行投资等，这显然离不开专业人士相助。在投资多元化、专业化成为发展趋势的情况下，公益借力专业资产管理机构，特别是注重责任投资的机构，不失为一个好选择。
诺贝尔基金会的现任首席投资官Ulrika
Bergman曾在SEB集团从事共同基金投资领导工作，拥有丰富的国际投资经历和量化投资背景。实际上，国外不少著名公益基金会的董事会成员不乏金融界精英。
本文来源：中国证券报兴全基金责任编辑：KS002
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