运用信托制度 维护金融安全（十）
2018-06-07 22:31:18 来源：中国信托业协会
运用信托制度 维护金融安全的重点措施建议
创新模式 完善制度 深入支持实体经济
发挥信托制度固有优势，进一步发挥信托制度财产管理、融资支持等应用功能，开展信托制度运用创新，推出国有资本信托、公司债信托等新型产品，提高国有资本运行效率，支持实体经济发展，从根本上维护金融稳定。
一是创新国有资本信托。在国有企业资产清产核资量化的前提下，采取信托方式，委托有管理能力且值得信赖的资产管理公司或信托公司为国家管理和运用一部分国有资产，一方面可将国有资产通过信托方式转移于非行政化的受托人名下，受托人为了国家利益行使管理和处分这部分资产，使国有资产有明确具体的、市场化的产权主体另一方面，信托制度中委托人、受托人和受益人之间定型化和法律化的权利、义务和责任体系，又能充分保障受托人对于受益人利益的忠实，使国家利益得到维护。如此通过信托安排，提高了国有资本运行的效率和专业性，不断做强做优做大国有企业，在维护金融稳定、化解金融风险方面发挥好“安全网”和“稳定器”的重要作用。
二是创新公司债信托(Corporate Bond Trust)。公司债信托也叫抵押公司债信托，是扩大企业直接融资渠道、发展债券市场的重要债券产品，已被很多国家广为运用。其主要模式是信托公司接受举债公司的委托，代替债券持有人行使抵押权或其他权利，并按照发行债券的要求进行信息披露，是一种没有“刚性兑付”压力的信托产品。在我国创新公司债信托，可为实体经济提供稳定、低成本的中长期融资渠道，同时也为社会资本提供了具备稳定收益、低风险的投资工具，在维护我国金融安全中发挥重要作用。
三是从监管政策上对信托公司支持实体经济进行激励。如参照央行对普惠金融领域贷款达到一定标准的商业银行实施定向降准政策。对于信托公司，当其支持实体经济、支持小微企业、支持“三农”发展符合一定要求时，可以给予降低相关业务风险资本计提比例、降低信保基金缴纳比例等激励政策，在监管政策上进一步响应国家支持实体经济、防范金融风险的举措。
以信托关系为核心 统一资管行业监管要求
我国金融业混业发展迅速，金融交叉、融合已越来越明显，机构、业务、交易结
构、资金都在融合。我国资产管理行业受制于“分业经营、分业监管”的现状，造成实质法律属性相同的资产管理业务分属不同机关监管。不同监管机构对资产管理活动的监管标准并不一致，不仅不利于投资者保护，导致市场分割，还引发了监管套利、资金脱实向虚等多重问题，带来金融安全隐患。统一资产管理行业监管要求十分必要。
信托关系普遍存在于资产管理业务中，除信托公司信托计划以外，银行理财业务、证券公司定向资产管理计划、基金子公司特定客户资产管理计划、保险资产管理计划、私募投资基金等其他均是运用了信托原理开展业务，是基于信誉基础上的受托责任体现。信托业在实践中建立了支持信托业发展的“一体三翼”架构全面建成，形成了监管部门为监管主体，行业自律、市场约束、安全保障为补充的多层次、多维度信托业风险防控体系，以风险为本的监管方式和监管工具不断丰富和完善，监管工作的科学化、专业化、精细化水平显著提升。因此，建议以信托关系为核心，以信托监管标准为基础，统一资产管理行业监管标准，建立健全维护国家金融安全的监管体系。
课题牵头单位：国投泰康信托有限公司
摘自：《2017年信托业专题研究报告》
来源：中国信托业协会
本文来源：中国信托业协会责任编辑：KS002
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